Gold und Silber liefern derzeit das makroökonomische Fundament. Die eigentliche Wertschöpfung findet jedoch bei den Minenaktien statt. Historisch betrachtet entstehen die höchsten Renditen nicht im Metall selbst, sondern dort, wo steigende Preise auf knappe Ressourcen, neue Entdeckungen und Übernahmen treffen. Genau dieses Umfeld formiert sich aktuell erneut.

Gold bleibt strategisches Reserve-Asset in einer Welt hoher Verschuldung, politischer Unsicherheit und anhaltender Zentralbankkäufe. Silber kommt mit einer zweiten, zunehmend dominanten Rolle hinzu: als Industriemetall der Energiewende. Für Minenunternehmen bedeutet diese Kombination steigende Preisannahmen bei gleichzeitig begrenztem Angebotswachstum: Ein klassisches Setup für einen Neubewertungszyklus im Mining-Sektor.

Junior-Minen sind der Hebel – nicht das Risiko

Der Markt fokussiert sich noch immer auf etablierte Produzenten. Das ist bequem, aber historisch falsch. Die größten Wertzuwächse entstehen regelmäßig bei Junior-Minen: dort, wo Ressourcen definiert, Projekte entwickelt und Übernahmefantasien geweckt werden. Juniors sind kein Randsegment, sondern der Renditemotor jedes Edelmetall-Bullenmarktes.

Mit einer Juniorquote von rund 94 Prozent ist der Commodity Capital Global Mining Fonds genau dort positioniert, wo der Zyklus entschieden wird. Diese Allokation ist kein taktischer Ausreißer, sondern Ausdruck eines klaren Verständnisses von Rohstoffmärkten: Produzenten sichern Kapital, Juniors schaffen Wert.

Langfristig führt kein Weg an Developern/Juniorminen vorbei

Im langfristigen Vergleich zählen Strategien mit hohem Junior-Anteil zu den klaren Outperformern im Minensektor – vorausgesetzt, sie werden aktiv und selektiv umgesetzt. Genau hier setzt der Commodity Capital Global Mining Fonds an. Statt Indexnähe oder Large-Cap-Gewichtung steht konsequentes Stockpicking im Vordergrund: frühe Projektphasen, starke Geologie, erfahrene Managementteams.

Während klassische Mining-Fonds vor allem bestehende Cashflows verwalten, investiert derCommodity Capital Global Mining Fonds in zukünftige Reserven. In M&A-Phasen, die typischerweise früh im Bullenzyklus einsetzen, ist das der entscheidende Unterschied. Übernahmeprämien entstehen nicht bei Majors, sondern bei erfolgreichen Juniors.

Volatilität ist der Preis der Outperformance

Natürlich ist dieser Ansatz nichts für risikoaverse Anleger. Eine hohe Junior-Gewichtung bedeutet Volatilität, zyklische Rückschläge und zeitweise deutliche Drawdowns. Doch genau diese Schwankungen sind die Voraussetzung für überdurchschnittliche Renditen. Wer Stabilität sucht, kauft Produzenten. Wer Wertschöpfung sucht, muss Exploration akzeptieren.

Der Commodity Capital Global Mining Fonds bewegt sich bewusst näher an einer Private-Equity-Logik als an klassischen Aktienfonds. Das Ergebnis ist ein höheres Beta, aber auch ein struktureller Renditevorteil über vollständige Rohstoffzyklen hinweg.

Fazit: Die Entscheidung fällt bei den Minen – nicht beim Metall

Gold und Silber liefern die Richtung, Minenwerte liefern die Performance. Der nächste Edelmetallzyklus wird nicht durch das Halten von Metall gewonnen, sondern durch gezielte Positionierung in den Unternehmen, die neue Lagerstätten definieren und übernommen werden. Im langfristigen Vergleich gehört der Commodity Capital Global Mining Fonds genau deshalb zu den führenden Strategien im Sektor: fokussiert, zyklisch und dort investiert, wo der Mehrwert entsteht.

Der Gold- und Silbermarkt steht aktuell im Fokus vieler Anleger. In den vergangenen Wochen kam es – zeitlich auffällig, wenn auch vermutlich zufällig, unmittelbar nach dem Fondskongress in Mannheim – zu außergewöhnlich starken Preisbewegungen. Intraday-Schwankungen von mehreren hundert US- Dollar pro Feinunze waren keine Seltenheit und unterstreichen die derzeit hohe Volatilität der Edelmetallmärkte.

Zahlreiche am Markt verfügbare Investmentfonds halten physisches Gold oder goldnahe Instrumente und sind damit direkt an die kurzfristige Preisentwicklung des Goldes gekoppelt. Diese Abhängigkeit kann sich je nach Marktphase sowohl positiv als auch belaste nd auf die Wertentwicklung auswirken.

Die Commodity Capital AG verfolgt mit ihren Rohstofffonds bewusst einen anderen, eigenständigen Ansatz. Statt in physische (Edel-)Metalle zu investieren, fokussieren sich die Fonds ausschließlich auf Minenunternehmen – konkret auf Developer- und Junior-Minen im Small- und Mid-Cap-Segment. Investitionen in große, etablierte Produzenten (Majors bzw. Large Caps) sind ausdrücklich nicht Bestandteil der Strategie.

Gerade in diesem Marktsegment sind Kapitalerhöhungen zur Finanzierung von Exploration, Entwicklung und Produktionsausbau üblich. In den aktuell vorliegenden Finanzierungsangeboten kalkulieren Minenbetreiber zunehmend mit einem Goldpreis von 2.500 USD je Feinunze – und dies in seriösen, konservativ strukturierten Investorenpräsentationen. Bei durchschnittlichen Produktionskosten von rund 1.500 USD je Unze ergibt sich daraus bereits eine operative Marge von etwa 1.000 USD je Feinunze. Preisniveaus oberhalb von 2.500 USD wirken entsprechend margensteigernd.

Noch vor rund einem Jahr lagen die zugrunde gelegten Annahmen in vergleichbaren Projektrechnungen deutlich niedriger: Kalkuliert wurde häufig mit Produktionskosten von etwa 1.200 USD je Unze bei einem Goldpreis von lediglich 1.500 USD je Feinunze. Diese deutlich konservativeren Szenarien verdeutlichen, wie stark sich die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen für Minenprojekte innerhalb kurzer Zeit verbessert haben.

Vor diesem Hintergrund erweisen sich Minenunternehmen – weitgehend unabhängig von kurzfristigen Goldpreisschwankungen – als wirtschaftlich attraktiv, solide finanziert und strukturell gut positioniert.

Grundsätzlich zeigt sich der auf Metalle fokussierte Rohstoffmarkt, wie er auch den Fonds der Commodity Capital AG zugrunde liegt, fundamental sehr robust. Trotz der dynamischen Kursentwicklungen seit Beginn des Jahres 2025 sind insbesondere Small- und Mid-Cap-Minenaktien nach unserer Einschätzung weiterhin unterbewertet. Die Verfügbarkeit zentraler Metalle wie Gold, Silber oder Kupfer ist begrenzt, während die Nachfrage bereits heute nicht allein durch Minenproduktion gedeckt werden kann, sondern zunehmend auf Recycling angewiesen ist – ein Bereich, der in den vergangenen Jahren kaum Wachstum verzeichnete.

Unsere aktuelle Markteinschätzung vertiefen wir unter anderem in folgenden Beiträgen:

• Webinaraufzeichnung „Boom oder Blase“: https://www.youtube.com/watch?v=S3SzJOHeILY

• Interview vom FondsKongress mit Dana Kallasch, CEO und Mitgründerin der Commodity Capital AG: „Gold, Silber, Kupfer & Co.: Sind Rohstoffe die neue unterschätzte Weltmacht?“: https://www.youtube.com/watch?v=QGfzwUC605g

Konsequenz, Struktur und Performance zahlen sich aus.

Unser Portfoliomanager Abid Mukhtar wurde im Citywire Fund Manager Rating im Januar 2026 mit dem persönlichen AA-Rating ausgezeichnet.

Diese Anerkennung unterstreicht seine nachgewiesene Fähigkeit, stabile und risikoadjustierte Erträge über längere Zeiträume zu erzielen – selbst in anspruchsvollen Marktphasen.

Fonds unter Management
Structured Solutions SICAV – Resource Income Fonds (ISIN: LU1510784512)

·       3-Jahres-Performance: +19,61 % (Stand 04.02.2026)

·       6-Monats-Performance: +15,87 % (Stand 04.02.2026)

Investmentfokus
Der internationale Branchen-Rentenfonds investiert gezielt in Unternehmensanleihen aus dem Rohstoff- und Bergbausektor – einem zentralen und stabilen Pfeiler der globalen Wertschöpfung.

Mehrwert durch Struktur
Ergänzt wird das Portfolio durch sorgfältig ausgewählte Minen-Anleihen, die nicht nur attraktive laufende Erträge bieten, sondern durch dingliche Sicherheiten und zusätzliche vertragliche Benefits einen echten strukturellen Mehrwert für anspruchsvolle Anleger schaffen.

Weitere Informationen:
 https://citywire.com/selector/manager/abid-mukhtar/d35113?periodMonths=60&sectorID=649 | https://www.commodity-capital.com/de/produkte/structured-solutions-resource-income-fund

Rechtlicher Hinweis: Dieser Inhalt dient ausschließlich Informationszwecken und stellt weder Finanzberatung noch Anlageempfehlung dar. Vor einer Investition konsultieren Sie bitte einen qualifizierten Finanzberater und prüfen Sie den Prospekt sowie das KID des Fonds.

Egal ob Gold, Silber oder Kupfer – Rohstoffe feiern ein echtes Comeback. Doch hinter neuen Allzeithochs steckt mehr als reine Zyklik: Energiewende, Künstliche Intelligenz und Elektromobilität verändern die globale Balance. Sind Rohstoffe also eine unterschätzte Weltmacht – und was bedeutet das für Anleger? Antworten gibt Dana Kallasch, Co-Founderin und CEO der Commodity Capital AG, im Interview mit Börsenmoderator Andreas Franik - aufgezeichnet auf dem Fondskongress in Mannheim.

Im Gespräch geht es um die aktuelle Ausnahmesituation an den Rohstoffmärkten: Stehen wir erst am Beginn eines langfristigen Bullenmarktes – oder ist bereits viel Euphorie eingepreist? Dana Kallasch ordnet ein, wie sich Angebot und Nachfrage bei Gold und Silber entwickeln, warum Silber aus ihrer Sicht zu den spannendsten Engpass-Rohstoffen zählt und welche Rolle Kupfer künftig für Inflation, Energiewende und geopolitische Abhängigkeiten spielen dürfte.

Zudem geht es um strukturelle Herausforderungen auf der Angebotsseite – von langen Genehmigungsprozessen bis zur Reaktivierung alter Minenprojekte – und um die zentrale Frage, ob der Rohstoffboom auch eine neue geostrategische Machtbalance nach sich zieht.

Das Interview zeigt, warum Rohstoffe aktuell weit mehr sind als ein zyklisches Investment – und wie Anleger diese Entwicklung strategisch einordnen können.

Video hier bei FinanceNewsTV anschauen: https://www.youtube.com/watch?v=QGfzwUC605g

Rechtlicher Hinweis: Dieser Inhalt dient ausschließlich Informationszwecken und stellt weder Finanzberatung noch Anlageempfehlung dar. Vor einer Investition konsultieren Sie bitte einen qualifizierten Finanzberater und prüfen Sie den Prospekt sowie das KID des Fonds.

Der Commodity Capital Global Mining Fund (ISIN: LU0901047646) hat es an die Spitze geschafft: DAS INVESTMENT kürt ihn zum besten Edelmetall-Aktienfonds der vergangenen zehn Jahre. Ein klarer Beweis dafür, wie viel Schlagkraft aktives, langfristiges Fondsmanagement entfalten kann.

Während Gold und Silber von Rekord zu Rekord eilen und geopolitische wie wirtschaftliche Unsicherheiten die Märkte dominieren, suchen Anleger verstärkt Schutz und Chancen in realen Werten. Knappere Angebotsstrukturen, steigende strategische Nachfrage und strukturelle Engpässe bei Metallen schaffen ein Umfeld, in dem erstklassige Minengesellschaften ihr volles Potenzial entfalten können.

Diese Chancen bringen wir nach Mannheim. Treffen Sie uns persönlich an 𝗦𝘁𝗮𝗻𝗱 𝗡𝗿. 𝟭𝟵𝟭 auf 𝗘𝗯𝗲𝗻𝗲 𝟮 und sprechen Sie direkt mit unserem Team über die Kräfte, die die Rohstoffmärkte antreiben.

Ein besonderes Highlight erwartet Sie am ersten Kongresstag: Um 16:30 Uhr in Sall 8 zeigt Tobias Tretter, Fondsmanager bei der Commodity Capital AG, in seinem Vortrag ”Rohstoffe – Macht hinter der Weltwirtschaft”, warum Metalle längst zu einem geopolitischen Schlüsselfaktor geworden sind.

Hier lesen Sie mehr zur Auszeichnung als Nr. 1 Edelmetall-Aktienfonds der letzten zehn Jahre: https://www.dasinvestment.com/die-besten-aktienfonds-rohstoffe-edelmetalle-10-jahre/?page=10

Weitere Informationen zum Fonds finden Sie hier: https://www.commodity-capital.com/de

Rechtlicher Hinweis: Dieser Inhalt dient ausschließlich Informationszwecken und stellt weder Finanzberatung noch Anlageempfehlung dar. Vor einer Investition konsultieren Sie bitte einen qualifizierten Finanzberater und prüfen Sie den Prospekt sowie das KID des Fonds.

Gold, Silber, Rohstoffe – und insbesondere Minenwerte– stehen aktuell im Fokus der Anleger wie selten zuvor. Renditen von über +150% seit Jahresbeginn (01/25–01/26) sind keine Ausnahme mehr, sondern Realität.

Doch genau hier stellt sich die entscheidende Frage: Erleben wir einen nachhaltigen Rohstoffboom – oder nähern wir uns dem Platzen einer Blase?

Dana Kallasch, CEO und Mitgründerin der Commodity Capital AG, sowie Michael Kopf, Leiter Vertrieb Deutschland & Österreich, geben im Webinar einen fundierten Einblick in die aktuelle Marktsituation, ordnen die Entwicklungen historisch ein und zeigen auf, welche Parallelen – und Unterschiede – es zu früheren Rohstoffzyklen gibt.

Die Aufzeichnung des Commodity Capital AG Webinars ist hier abrufbar: https://www.youtube.com/watch?v=S3SzJOHeILY

Rechtlicher Hinweis: Dieser Inhalt dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanzberatung oder Anlageempfehlung dar. Bitte konsultieren Sie vor einer Investitionsentscheidung einen qualifizierten Finanzberater und prüfen Sie den offiziellen Prospekt sowie das wesentliche Informationsdokument des Fonds.

Boom oder Blase? Warum der Rohstofftrend mehr ist als nur ein Strohfeuer

Gold, Silber und Rohstoffe rücken wieder in den Fokus der Kapitalmärkte.
Doch die entscheidende Frage bleibt: Handelt es sich um eine kurzfristige Übertreibung –
oder um den Beginn einer neuen, strukturellen Phase im Rohstoffzyklus?

In unserem aktuellen Beitrag analysieren wir:

·       die Unterschiede und Parallelen zur Rohstoffphase 2016/17

·       den Einfluss geopolitischer und makroökonomischer Unsicherheit

·       warum Angebots- und Nachfragefaktoren heute eine zentrale Rolle spielen

Den vollständigen Beitrag finden Sie unten

• Boom oder Blase? Warum der Rohstofftrend mehr ist als nur ein Strohfeuer (1,45 MB)

David gegen Goliath – Sind MSCI-World-ETFs immer die beste Empfehlung?

Effizient, breit diversifiziert, bewährt — ja.
Aber sind sie per se immer alleinig die beste Empfehlung?

Breite Indizes bieten Stabilität.
Spezialisierte Strategien wie der Commodity Capital Global Mining Fonds (ISIN: LU0459291166) können gezielt Renditepotenzial ergänzen.

Die eigentliche Frage ist nicht: ETF vs. aktive Fonds, sondern wie viel von beidem einem längerfristig orientierten Portfolio als Sparplan oder/und Einmalanlage guttut.

Lesen Sie dazu den neuen Artikel der Commodity Capital AG, der diese Balance näher beleuchtet.

• David gegen Goliath – Sind MSCI-World-ETFs immer die beste Empfehlung? (1,78 MB)

Gold und Silber haben zuletzt deutlich zugelegt – getragen von strukturellen Faktoren, die den Edelmetallsektor voraussichtlich auch im kommenden Jahr stützen werden.

Makro treibt Gold – strukturell, dauerhaft und zunehmend digital

Gold profitiert aktuell von einer selten klaren Kombination klassischer makroökonomischer Treiber: niedrige Realzinsen, expansive Geldpolitik sowie anhaltende Inflations- und Währungsrisiken senken die Opportunitätskosten des Edelmetalls und stärken seine Rolle als Absicherungsinstrument in einem von geopolitischen Spannungen und fragmentierten Weltmärkten geprägten Umfeld. Verstärkt wird dieser Trend durch die anhaltend hohe Nachfrage der Zentralbanken, insbesondere aus Schwellenländern, die ihre Goldreserven gezielt ausbauen, um Abhängigkeiten vom US-Dollar zu reduzieren. Marktbeobachter gehen davon aus, dass einzelne Länder – allen voran China – deutlich mehr Gold akkumulieren, als offiziell kommuniziert wird. Diese strukturelle Nachfrage entzieht dem Markt physisches Angebot und wirkt langfristig preisstützend.

Zusätzlich gewinnt Gold durch neue Marktstrukturen an Bedeutung. Der Stablecoin-Anbieter Tether unterstreicht mit dem goldgedeckten Token XAU₮ die wachsende Verzahnung von physischem Gold und digitaler Finanzinfrastruktur. Die Tokenisierung realer Vermögenswerte erhöht Liquidität und Zugänglichkeit und spricht neue Investorenkreise an, für die klassische Goldinvestments bislang mit operativen Hürden verbunden waren. Für den Goldmarkt bedeutet dies zusätzliche physische Nachfrage und eine nachhaltige strukturelle Erweiterung der Investorenbasis – Gold behauptet damit seine Rolle als strategisches Reserve-Asset auch im digitalen Zeitalter.

Silber: Industriemetall mit Edelmetall-DNA

Silber folgt aktuell einem anderen, mindestens ebenso spannenden Narrativ. Neben seiner Rolle als monetäres Metall profitiert Silber zunehmend von einer stark wachsenden industriellen Nachfrage. Insbesondere der Ausbau der Solarenergie, aber auch Elektronik und Elektromobilität treiben den Bedarf strukturell nach oben.

Dem steht ein Angebotsproblem gegenüber: Der Silbermarkt weist seit mehreren Jahren ein strukturelles Defizit auf. Rund 70 Prozent der globalen Silberproduktion fallen als Beiprodukt in der Gold- und Kupferförderung an. Das macht eine kurzfristige Angebotsausweitung nahezu unmöglich. Selbst bei steigenden Preisen lässt sich die Produktion nur verzögert erhöhen – ein klassisches Setup für anhaltenden Preisdruck.

Auch hier bleibt der Ausblick positiv: Der Ausbau erneuerbarer Energien ist politisch gewollt und kapitalintensiv, ein Nachfragerückgang ist nicht in Sicht.

Juniors: Hoher Hebel, hohe Volatilität

Besonders dynamisch ist das Segment der Junior-Mining-Unternehmen. Explorationsgesellschaften reagieren überproportional auf steigende Gold- und Silberpreise und bieten den größten Hebel innerhalb des Sektors. Gleichzeitig sind sie geprägt von Ineffizienzen: geringe Analystenabdeckung, informationsarme Märkte und hohe Abhängigkeit von Managementqualität.

Historische Rohstoffzyklen zeigen, dass Junior-lastige Portfolios in Bullenmärkten Produzenten deutlich outperformen können – allerdings um den Preis höherer Volatilität und tieferer Drawdowns in Schwächephasen. Der Ansatz ist damit klar zyklisch und eher mit einem Private-Equity-Risikoprofil vergleichbar als mit klassischen Large-Cap-Miningfonds.

Fazit

Der aktuelle Rohstoffzyklus wird von strukturellen Veränderungen wie geopolitischer Neuordnung, Energiewende und wachsenden monetären Risiken getragen. Gold und Silber stehen dabei im Zentrum, ergänzt durch strategische Industriemetalle.

Der Commodity Capital Global Mining Fonds positioniert sich bewusst chancenorientiert mit hohem Junior-Anteil und setzt auf Qualitätsaktien, M&A-Potenzial und strukturelle Angebotsengpässe. Für Investoren, die Rohstoffe als strategischen Renditetreiber nutzen wollen, bietet der Fonds einen gezielten Zugang zu den Profiteuren des laufenden Rohstoffzyklus.

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Rechtlicher Hinweis: Dieser Inhalt dient ausschließlich Informationszwecken und stellt weder Finanzberatung noch Anlageempfehlung dar. Vor einer Investition konsultieren Sie bitte einen qualifizierten Finanzberater und prüfen Sie den Prospekt sowie das KID des Fonds.

Wer rechnen kann, ist klar im Vorteil: Die Zahlen zeigen, dass Minenaktien dem Anstieg der Edelmetallpreise bislang nur verhalten gefolgt sind – die Bewertungslücke hat sich weiter vergrößert. Lieber spät als nie lautet daher die Empfehlung dieses Webinars für Investments in Minenaktien bzw. entsprechende Fonds.

Die Aufzeichnung des Drescher & CIE AG Webinars ist hier abrufbar:
https://diefondsplattform.de/mediathek/detail/m/goldrun-steilvorlage-fuer-minenaktien

In diesem Webinar hören Sie Beiträge von Dana Kallasch (Commodity Capital AG), Frank Biller, CFA (HanseMerkur Trust AG für HAUCK AUFHÄUSER LAMPE), Armin Sabeur, CFA (OPTINOVA Fonds für honovi INVEST) sowie Andreas Böger (Impact Asset Management GmbH).

Rechtlicher Hinweis: Dieser Inhalt dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanzberatung oder Anlageempfehlung dar. Bitte konsultieren Sie vor einer Investitionsentscheidung einen qualifizierten Finanzberater und prüfen Sie den offiziellen Prospekt sowie das wesentliche Informationsdokument des Fonds.